成本上涨推动备货需求释放 社库拐点或将延后

    受铁矿石价格大涨推动，期螺价格冲高，带动螺纹钢现货价格出现上涨，建筑施工企业担心成本传导进一步推升市场价格，采购积极性近期明显提升，使得建筑钢材在淡季需求萎缩后出现成交的短期明显放量。

    从板材方面来看，下游制造业的高景气度带动板材需求保持旺盛，成本和需求推动价格上涨预期更为明显。12月10日宝钢股份发布2021年1月份出厂价，核心产品较2020年12月上调。其中，热轧、普冷、厚板、镀锌和彩涂分别上调400、500、300、500和400元/吨，宝钢股份上调出厂价也是考量成本上升，以及下游汽车、家电等制造业持续向好带动相关板材需求强劲。

    12月份以来，钢材社会库存进一步回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，12月11日，兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为814.1万吨，较上月末下降10.5%，。其中，建材社会库存为419.3万吨，较上月末下降12.1%；板材社会库存为394.8万吨，较上月末下降8.7%。目前成本上涨预期推动下游用户备货需求释放，将使得后期钢材社会库存有进一步回落空间，社库拐点或将延后来临。

    12月份钢企盈利将再现分化

    进入12月份，北方严冬到来，建筑钢材需求面临减弱趋势，近期虽在铁矿石价格大幅上涨带动下，期螺明显大涨带动建材需求短期释放，钢材社会库存进一步回落，社库拐点或将延后来临。但后续建材需求转弱将会再度显现，预计12月份国内钢材市场因需求差异将呈现震荡分化态势，板材表现优于建材。而从成本来看，11月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨，使得钢企成本有所上升，兰格钢铁研究中心预计12月份钢企盈利也将呈现分化态势，板材盈利空间继续改善，建材盈利状况相与上月相比或有收缩。